Noi giochiamo con le azioni americane e con le criptovalute, in sostanza stiamo seguendo il ritmo degli americani; Le politiche americane, la narrazione americana e i flussi di capitale americani determinano il battito a breve termine e la direzione a lungo termine di questi mercati. 1. Quadro di base Tra 50 anni, guardando indietro, quale sarà il nostro punto storico? L'inizio della deglobalizzazione: Il predominio del dollaro, forgiato dal sistema di Bretton Woods, sta gradualmente indebolendosi. I paesi del mondo, rappresentati dalla Cina, stanno accelerando il processo di de-dollarizzazione, l'ordine internazionale esistente sta collassando, le vecchie regole non sono più applicabili, non possiamo più affidarci a metodi obsoleti, il mondo sta entrando in un nuovo ciclo - dal periodo di stabilità a un'epoca di caos che rappresenta un aumento dell'incertezza. 2. Non ci sono divergenze, solo interessi Gli americani sono attualmente divisi in due fazioni: Una fazione ha goduto dei benefici del predominio del dollaro, il dollaro ha mietuto profitti a livello globale, la dipendenza dai percorsi porta a una situazione in cui è difficile cambiare rotta, non si tratta solo di aggrapparsi al vecchio sistema, ma di non poterlo lasciare; se lo lasciano, cosa possono fare? Le loro radici sono qui, quindi possono solo cercare di mantenere il predominio globale del dollaro, cercando opportunità nel ritardo e variabili nella composizione; L'altra fazione ha le sue radici in patria, rappresentata da Trump, senza ideologia, solo dopo aver valutato pro e contro, scelgono un ritiro strategico e un ritorno alla patria, danneggiando gli interessi di voi "globalisti", che importa a noi "localisti"? Un gioco di somma zero, dove uno guadagna mentre l'altro perde. 3. Il ritmo della Fed e di Trump 1. Potremmo aver definitivamente salutato il passato modello estremo della Fed che alza i tassi fino all'osso e poi inonda il mercato di liquidità. Ora, potremmo essere entrati in una nuova fase: la modalità di aggiustamento. Se l'inflazione è alta, si stringe un po'; se l'inflazione è bassa, si allenta moderatamente; se i dati sull'occupazione sono scarsi, si interviene subito per salvare il mercato; se l'occupazione è stabile, si torna a guardare l'inflazione; non ci saranno più grandi scossoni, solo piccole manovre. Dai ritmi delle azioni tecnologiche americane si può intravedere qualcosa, questo ciclo di bull market dell'AI sta salendo mentre si sgonfiano le bolle. 2. L'influenza della Fed diminuirà ulteriormente, mentre l'influenza delle politiche fiscali e industriali aumenterà;...