我们玩美股、玩加密货币，本质上就是在跟着老美的节奏走； 美国的政策、美国的叙事、美国的资本流动，决定了这些市场的短期脉搏和长期方向。 一，基本框架 再过50年后回头看现在，我们处于什么样的历史节点？ 逆全球化的开端： 布雷顿森林体系铸就的美元霸权，正在一步步变弱。以中国为代表的世界各国加速去美元化，原有的国际秩序在崩解，旧规则不再适用，我们无法再精准的刻舟求剑，世界正在进入一个全新的周期——从恒纪元到乱纪元代表着不确定性加大 二，没有分歧，只有利益 老美内部现在分为两波： 一波人吃尽了美元霸权的红利，美元潮汐收割全球，路径依赖导致现在颇有船大难掉头之势，不是死死抱住旧体系不放，而是不能放，放了之后他们能做什么？他们的根就在这里，所以只能极力维护美元的全球霸权，在拖延中寻找契机，在构成中寻找变量； 另一波人的根不在全球在于本土，以特朗普为代言人，没有意识形态，只有在权衡利弊之后，他们选择战略收缩、回归本土，伤害的是你们“全球派”的利益，关我们“本土派”什么事儿？此消彼长，一鱼多吃。 三，美联储与特朗普的节奏 1，我们可能已经彻底告别了过去那种美联储加息加到死、然后放水放到爆炸的极端模式。 现在，我们可能已经进入了一个全新的阶段：微调模式。 通胀高了，就轻轻收一收；通胀低了，就适度放一放；就业数据一差，就赶紧出来救市；就业稳了，再回头瞅瞅通胀；不再有大开大合的惊心动魄，只有细水长流的微操。 从美股科技股的节奏就可以略窥一二，这轮的AI牛是在不断的挤泡沫的过程中上升的. 2，美联储的话语权会进一步降低，财政政策和产业政策的话语权会加大；...