J'ai soudainement réalisé qu'il y a de moins en moins de blogueurs qui gagnent toujours de l'argent dans le monde des cryptomonnaies, cela doit être parce qu'il y a maintenant plus de gens intelligents.

La première semaine de 2026 est presque écoulée, jetons un œil à la situation des cryptomonnaies et des fonds. La capitalisation totale des stablecoins est d'environ 307,802 milliards, +0,26 % sur les 7 derniers jours, -0,12 % sur la dernière journée, la croissance des stablecoins en ce début d'année est très mesurée, les fonds se déplacent principalement à l'intérieur du marché. Depuis le 2, les flux nets d'ETF sont de +361,9 millions, mais la structure est intéressante : les deux premiers jours totalisent +1,168,5 millions, suivis de trois jours à -806,6 millions, les fonds ne semblent prêts à acheter que pendant un ou deux jours avant de commencer immédiatement à vendre par panique. Le rapport hebdomadaire de CoinShares indique que les investisseurs ont enregistré un flux de 671 millions dans les produits TradFi (ETF/ETP/fonds/trusts, etc.) vendredi dernier, confirmant que les institutions sont en phase d'entrée, mais tout comme les particuliers, elles semblent avoir un certain PTSD face à la volatilité des cryptomonnaies. De plus, le tableau de bord de DefiLlama montre qu'environ 1,33 milliard de tokens seront débloqués dans les 14 prochains jours, ce qui rend difficile l'arrivée d'une saison des altcoins en ce début d'année. Cependant, en regardant cette semaine pour 2026, une tendance haussière faible et volatile semble être le principal ton de cette année, avec une forte probabilité de ne pas coïncider avec l'extrême marché baissier de 2022.

Parlons de la macroéconomie de cette semaine, y compris l'ISM de ce soir et les chiffres de l'emploi non agricole de demain. En résumé : Les données macroéconomiques vont probablement montrer une tendance légèrement faible, ce qui est le carburant dont le marché a le plus besoin actuellement. Les actifs à risque auront une fenêtre de rebond, la performance de $ETH sera supérieure à celle de $BTC. Tant que les deux données importantes à publier cette semaine (l'ISM des services non manufacturiers et les chiffres de l'emploi non agricole) ne ravivent pas la peur du marché concernant une reprise de l'inflation et la rigidité des salaires, les fonds agiront en conséquence pour augmenter les positions à risque. Le marché n'a plus peur d'une récession, il craint principalement qu'une économie trop chaude empêche une baisse des taux d'intérêt. Voici plus de détails : Tout d'abord, cette semaine représente le premier round de la compétition pour 2026, l'environnement macroéconomique est tendu. L'indice du dollar américain (DXY) oscille actuellement autour de 98,5, une position délicate, avec peu de chances de percée dans un sens ou dans l'autre. Le rendement des obligations américaines à 10 ans est également coincé dans la fourchette de 4,18 % à 4,19 %, ce qui représente une oscillation à un niveau élevé, sans tendance à la hausse. L'économie réelle est également dans une situation délicate, l'ISM des services manufacturiers de décembre a encore diminué à 47,9, indiquant un refroidissement lent. Ainsi, la ligne directrice des transactions de cette semaine, en fait, est déterminée par ces trois points qui ont également guidé les transactions de ce mois. Par conséquent, l'ISM des services PMI de ce soir à 23h00 se concentre sur l'indice des prix ; tant que la pression des prix dans le secteur des services peut être contenue, le marché l'interprétera immédiatement comme un affaiblissement de la rigidité de l'inflation, ce qui donnerait à la Réserve fédérale suffisamment d'espace pour abaisser les taux d'intérêt, réduisant ainsi le rendement des obligations américaines et favorisant les actifs à risque. Cependant, il est probable que les données soient encore modérées, le consensus du marché étant d'environ 52,3. Le rapport sur l'emploi non agricole de vendredi devrait également se situer près de la fourchette de consensus, les attentes du marché pour le nombre d'emplois non agricoles créés en décembre étant très faibles, le consensus étant d'environ 50 000 à 70 000 (par exemple, la prévision d'Investing est de 57 000, la valeur précédente étant de 64 000). En réalité, tout le monde est déjà préparé psychologiquement à un faible nombre d'emplois créés, on peut dire que cela a déjà été intégré dans les prix du marché, le plus grand risque des données non agricoles à ce stade est un faible nombre d'emplois et une forte augmentation des salaires, ce qui a déjà été mentionné plusieurs fois. Bien sûr, la tendance générale d'un atterrissage économique en douceur et d'une inflation maîtrisée ne devrait pas changer. De plus, l'ETH sera plus fort que le BTC, principalement parce que le produit ETHE de Grayscale a déjà commencé à distribuer les revenus de staking aux détenteurs, et avec des institutions comme BitMine qui commencent à révéler des augmentations de leurs positions en ETH.