Đột nhiên nhận ra, số lượng những người kiếm tiền trong giới tiền điện tử ngày càng ít đi, chắc hẳn là vì bây giờ có nhiều người thông minh hơn.

Tuần đầu tiên của năm 2026 sắp trôi qua, Hãy xem tình hình chiến sự và tình hình tài chính của tiền điện tử như thế nào nhé? Tổng giá trị thị trường của stablecoin khoảng 307.802B, trong 7 ngày qua +0.26%, trong 1 ngày qua -0.12%, Sự tăng trưởng của stablecoin trong những ngày đầu năm này rất hạn chế, chủ yếu là tiền di chuyển trong thị trường. Từ ngày 2 đến nay, dòng vốn ròng ETF là +361.9M, nhưng cấu trúc rất thú vị, hai ngày đầu tổng cộng +1168.5M, sau đó ba ngày -806.6M, tiền chỉ sẵn sàng theo đuổi tăng giá trong một hai ngày rồi ngay lập tức bắt đầu bán tháo vì hoảng sợ. Báo cáo hàng tuần của CoinShares cho biết nhà đầu tư trong các sản phẩm TradFi (ETF/ETP/Quỹ tín thác/Fund, v.v.) đã có dòng vốn vào 671M trong ngày thứ Sáu tuần trước, cũng xác nhận rằng các tổ chức có xu hướng tham gia nhưng cũng giống như nhà đầu tư nhỏ lẻ, họ có chút PTSD với sự biến động của tiền điện tử. Ngoài ra, bảng thị trường của DefiLlama cho thấy trong 14 ngày tới, khoảng 1.33B token sẽ được mở khóa, ít nhất là mùa altcoin vào đầu năm sẽ khó có thể đến. Nhưng từ tuần này nhìn về năm 2026, khả năng cao là xu hướng tăng nhẹ với sự dao động yếu sẽ là chủ đề chính trong năm nay, cũng có khả năng lớn là không trùng với sự sụt giảm cực đoan của năm 2022.

Nói về vĩ mô của tuần này, bao gồm ISM tối nay và báo cáo việc làm phi nông nghiệp vào ngày mai. Nói ngắn gọn về kết luận: Dữ liệu vĩ mô có khả năng sẽ thể hiện xu hướng nhẹ nhàng và yếu hơn, đây cũng là nhiên liệu mà thị trường hiện tại cần nhất. Tài sản rủi ro sẽ có một khoảng thời gian phục hồi, $ETH sẽ có hiệu suất tốt hơn $BTC. Chỉ cần hai dữ liệu quan trọng sắp công bố trong tuần này (ISM PMI phi sản xuất và việc làm phi nông nghiệp) không làm bùng lên nỗi sợ hãi về sự phục hồi lạm phát và độ dính của tiền lương, thì dòng tiền sẽ tự động đẩy cao vị thế rủi ro. Thị trường hiện không còn sợ hãi về suy thoái, chủ yếu lo ngại rằng kinh tế quá nóng sẽ không thể giảm lãi suất. Dưới đây là chi tiết: Đầu tiên, tuần này được coi là vòng đấu đầu tiên của năm 2026, môi trường vĩ mô đang căng thẳng. Chỉ số đô la Mỹ (DXY) hiện đang dao động quanh mức 98.5, vị trí rất khó xử, khó có thể có sự bứt phá lên hoặc xuống. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm cũng đang mắc kẹt trong khoảng 4.18%–4.19%, thuộc dạng dao động cao, chỉ là không còn xu hướng tăng tiếp. Nền kinh tế thực cũng rất khó khăn, PMI sản xuất tháng 12 đã thu hẹp thêm xuống 47.9, đang dần hạ nhiệt. Vì vậy, dòng giao dịch chính trong tuần này thực sự được quyết định bởi ba điểm này trong tháng này. Do đó, PMI dịch vụ ISM vào lúc 23:00 tối nay sẽ tập trung vào chỉ số giá, chỉ cần áp lực giá trong dịch vụ có thể được giảm xuống, thị trường sẽ ngay lập tức hiểu điều đó là sự giảm bớt độ dính của lạm phát, tiếp theo là Cục Dự trữ Liên bang sẽ có đủ không gian để giảm lãi suất, đẩy lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ xuống và có lợi cho tài sản rủi ro. Chỉ có điều khả năng cao vẫn là dữ liệu nhẹ nhàng, sự đồng thuận của thị trường khoảng 52.3. Báo cáo việc làm phi nông nghiệp vào thứ Sáu cũng có khả năng sẽ nằm trong khoảng đồng thuận, thị trường có kỳ vọng rất thấp về số lượng việc làm phi nông nghiệp mới trong tháng 12, sự đồng thuận khoảng 50.000–70.000 (ví dụ như dự đoán của Investing là 57.000, giá trị trước đó là 64.000). Thực tế mọi người đã chuẩn bị tâm lý cho số lượng việc làm mới thấp, có thể nói đã được thị trường định giá, dữ liệu phi nông nghiệp ở giai đoạn này có rủi ro lớn nhất là số lượng việc làm ít, tiền lương tăng mạnh, điều này cũng đã được đề cập nhiều lần. Tất nhiên, hướng đi lớn của nền kinh tế hạ cánh mềm + lạm phát có thể kiểm soát sẽ không thay đổi. Ngoài ra, ETH sẽ mạnh mẽ hơn BTC, chủ yếu là sản phẩm ETHE của Grayscale đã bắt đầu phân phối lợi nhuận từ việc staking cho các nhà đầu tư, cộng với việc các tổ chức như BitMine bắt đầu công bố việc gia tăng nắm giữ ETH.