加密现在各领域都有无法解决的生存焦虑。 新晋散户入场较晚，资金体量小且信息渠道极度匮乏，既恐惧亏损，但又极度渴望在短时间内通过小资金实现阶级跃迁。 新晋散户想要买入后暴涨又不愿承担归零风险，为了追求这种幻觉， 他们疯狂追逐 MEME 币，迷信那些喊单的 KOL， 频繁换仓试图抓住每一个热点，新散户的焦虑也很成功的一度把市场推向了短周期情绪博弈。 老散户经历过牛熊转换，学过技术分析和基本面，看过白皮书，喜欢分仓，喜欢等回调，喜欢做波段， 结果就变成了市场中的阻力位和支撑位，涨的时候看空，下跌的时候补仓，再加上失去了对市场或者龙头项目的信仰，反而很难在牛市中有较大的收益。 KOL 、交易所的带单老师、机构项目方的叙事操盘手依靠影响力变现，必须时刻保持在聚光灯下，于是变成了流量的囚徒，如果不经常在推特或者其他社媒上搞事，就很容易被剥夺影响力。 想持续产出吸引眼球的内容，就很难保持客观中立，想要带着粉丝赚钱，就意味着自己要接盘或承担巨大的信誉风险，同时越想赚钱，在眼下的市场中信誉消耗就越快。 机构不断制造新词汇、新叙事，KOL和带单选手不断放大利好，选择性地忽略风险，当一个币种没有财富效应后迅速切换到下一个，可以说这部分人是整个市场最有注意力焦虑的群体。 项目方现在成了被金融绑架的产品经理，尤其是发币后的创始人，除了维护市值几乎没有其他任务，币价崩盘除了散户共识崩塌，团队也会分崩离析。 真实的产品增长是缓慢的，但加密市场的耐心是极短的，加密领域的流程始终是先金融化，再产品化，但维持盘面的难度在熊市中远远大于做好产品。 除了人之外，各赛道的生存焦虑也达到了顶峰。 L1无论你多快多便宜，总会有更新的公链比你更快更便宜。 L2的费率被 EIP-4844 等技术压到极限，利润也被压缩到极致。 ...