Kärn-KPI i USA nådde en femårslägsta nivå. 12-månaders inflationstakt på 2,46 %, 6-månaders årlig takt på 2,3 % – bara att titta på siffrorna får mig att vilja ropa "inflationen är över". Bakom detta ligger dock en obekväm siffra på **3,0 % årlig ränta för de senaste tre månaderna**.

Den femåriga lägsta nivån och "tremånadersrebounden" visar sig samtidigt och löser den komplexa nuvarande inflationssituationen. ✅ [Nyckeltal för kärn-KPI (februari)] ・Månatlig ökning: +0,22 % (som väntat) ・12-månadersfrekvens: 2,46 % (lägsta nivån på 5 år) ・6-månaders årlig ränta: 2,3 % (också den lägsta nivån på 5 år) ✅ [Oro: Acceleration de senaste tre månaderna] ・3-månaders årlig takt: 3,0 % (högsta nivån sedan september 2024) ・Mycket klibbiga saker som bostadskostnader är en faktor som höjer ・Situationen där "avmattande inflationstrenden" testas nu

👉Även om siffrorna för 6 och 12 månader tydligt indikerar desinflation, kan de 3,0 % under de senaste tre månaderna vara grunden för att Fed ska behålla en "inte hasta med att sänka räntorna". Även i en miljö där marknaden är benägen för rörelse i förväntan på räntesänkningar kan Fed inte ignorera återhämtningen i kortsiktiga data. Nästa fokus är sysselsättningsdata och PPI, som kommer att avgöra om inflationen "återaccelererar" eller "brus". Om inte bostadskostnadsproblemen löses bör det ta tid att helt återgå till 2 %-målet.